因为张香帅他压根就没有，建设一个钢铁厂所需的可行性研究与方案。就连用何处的铁、石、煤、焦都不明确，让他拿什么东西去送样检测？可为了颜面，他竟大言回复道：“以中国之大，何所不有，岂必先觅煤铁而后购机炉？但照英方所用者购办一套可耳。”
薛公使原话告之供货方，英国梯赛特公司只得从命，反正是业主自己主观使然，怨不得别人。很快，五百多万两白银支付到位，几套炼钢的高炉通过海运到位目的地。关于钢铁厂的选址方面，张之洞脑袋一拍，想当然的把偌大一个钢铁厂，设在自己衙门口能瞧得见的地方-汉阳。冶炼钢厂的铁矿石选是大冶铁矿，也就是后来的汉冶萍公司的铁矿石产品。煤炭用就近的安徽马鞍山煤矿。可他居不知马鞍山的煤，灰矿并重，含硫量高，不是标准的炼焦煤，也就是不能炼成焦炭。不得已，他只好挥出巨款，从遥远的德国购焦炭数千吨应急。七拼八凑的还是成不了事。从光绪十六年至二十二年这六年间，暂不算投入的人力和地皮征用等费用，光是设备和原料费用的陆续投入，约一千八百余两白银，可还没有炼成合格的碳钢。后来，张香帅又改用盛宣怀汉冶萍公司的煤炭，也就是江西萍乡的煤炭，还调来全国各地的铁矿石来试炉，但制成的钢太脆易裂。经过专家会诊，张香帅才知道他所购的高炉，采用酸性配置，不能去铁矿石中的磷，钢含磷太多，便易脆裂。而酸性配置的高炉，不适用大清国的铁矿石品质，要想冶炼成碳钢，必须将高炉全部换掉。万般无奈之下，他只能四处筹钱换高炉。可凑钱那么容易吗？张香帅是个花钱如流水的主，只要有钱什么都想买，什么都想做。纺织局的钱被他挪用的精光，以至于缺少流动资金而滞后发展，最后也是债台高筑。真当他为筹钱走头无路，四处碰壁之时，日籍正金银行向他主动投怀送抱，并承诺要多少贷多少，五年期贷款。这下，张大帅喜出望外，前后二次向正金银行借款八百余万两白银，将原来的炼钢高炉全部改用碱性配置，这才勉强制造出合格的碳钢。可令人沮丧的是，汉阳铁厂出品的碳钢，其成本价比国外洋人进口到岸的同型号碳钢还贵。这让汉阳铁厂如何赚钱？就举工字钢来说吧，也就是铁轨，他的出厂价比英美德法等国的进口铁轨，还高出将近一成。究其原因，除了设备等固定资产折旧之外，原材料都是远离钢铁厂，光转运费，路途损耗等就让人受不了。总的一句话，生产成本居高不下。可五年之后，欠正金银行连本带利近二千万两，这可是拿汉阳铁厂做的抵押。原来，日籍正金银行采用复利计算法，日息垒进制利滚利，很吓人的。说到底，张香帅的汉阳铁厂，是个赔本赚吆喝的庞然大物，他的销售不是靠品质和价格吸引人，而是依靠行政命令来强行摊派。还有就是内部消化，他的汉阳枪炮厂等企业就需要大量碳钢。到了光绪三十一年，汉阳铁厂走过来整整十五个年头，他成了一个亚洲最大的钢铁联合企业，包括炼钢厂、炼铁厂、铸铁厂大小工厂10个、炼钢高炉三座，一线工人达到四千余人。可让张之洞伤脑筋的是，他就是不赚钱啊。那些债务怎么办？原本一个好端端的湖北织布局，在光绪十八年在武昌开车，纱锭3万枚，布机1000张，工人2000余人。三年之后，在东厂基础上，又开办了西厂。可以说织布局一直是盈利的，但是张之洞却将织布局的盈利去弥补汉阳铁厂、汉阳枪炮厂的亏损，使得织布局一直处在高利贷的压迫下，无从发展。对于汉阳铁厂的窘迫状态，陈天华是清楚的，他参加过几次张之洞幕僚会议，一起讨论过运作方式。他还到上海跟盛宣怀，李经方等人一起商讨过汉阳铁厂的改革方案。但工厂选址失误，目前已木已成舟，铁矿石等原材料运输成本减不下来，但炼碳钢所用的优质焦炭，他帮忙解决。他的牛头山矿区，发现有二个矿井，出来的煤属于低硫的炼焦烟煤，他就在牛头山矿区建了一个焦化厂，生产焦煤供应汉阳铁厂。现在牛头山至长兴铁路即将全线贯通，焦炭走铁路，转水路可直达汉阳铁厂的长江口码头，运输成本大为降低，而供应价随之降低。除此之外，盛宣怀的汉冶萍公司至长江水域，也建成了一条长约四十余里的专用铁路，已经建成通车。这条铁路是由盛宣怀投资兴建，筑路工程也是由陈天华的筑路总公司承包建设。这样一来，能把汉冶萍公司的铁矿石，煤炭等物资，通过这条铁路专用线转入长江水运，这样，既提高了运力，也降低了运输成本，多方都赢利。铁矿石的运输成本降了下来，销售价同样调价。汉阳铁厂的铁矿石和焦炭进货价的大幅降低，铁厂的生产成本也随之降低。估计，从光绪三十一年开始，汉阳铁厂能扭亏为盈，加之全国铁路大干快上，三个高炉的产能可满负荷运行。……光绪三十一年，五月底。轰轰轰，这不是战争的炮声，而是煤广自治区举行盛大庆祝活动的礼炮声。自治区最近是喜事连连。首先，煤山镇至牛头山镇的铁路已顺利通车，这就意味着从长兴至牛头山全长四十八公里的铁路线，全线贯通。除了主线，牛头山至各矿区，包括铁矿，焦炭厂，建材总厂等数条支线都顺利通车。煤山镇中枢车站将扩建三倍，这里是车辆调度中心。而煤山镇下辖的煤矿支线，在早几个月都顺利通车。除了铁路，还有发电厂一期建成发电，区属机关单位，公共场所，企业，矿井，军营等都架上电线杆，点上了时髦的钨丝灯泡。