时间来到八月份，分众传媒、百度先后在纳斯达克挂牌，引起了不小的市场轰动。 特别是百度，股票一上市即获得投资者的急切追捧。 上市当天，百度股价报收于122.54美元，较27美元的发行价上涨了354%。 以上市首日收盘价计算，百度市值已经达到39.58亿美元，成为中国在纳斯达克上市公司中的一哥。 放到国内来，那就是响当当的第一大互联网公司，盛大、新浪之流全部得靠边站。 至于企鹅，当前的市值也就在百亿港币左右徘徊，还在和MSN鏖战，胜负难料。 百度的股票之所以这么受追捧，也是因为有谷歌这么一支妖股作参照物。 谷歌去年8月上市的时候，发行价是85美元，市值为230亿美元。 时隔一年，谷歌的股价已经接近了320美元，市值更是达到了八百多亿美金，直逼千亿美金大关。 另外，谷歌去年还参与了对百度的投资，以500万美元的代价拿到了百度2.5%的股权。 如今谷歌宣布要进军中国，股东眼看就要变成竞争对手了，这部分股票估计也会清仓甩卖。 但股票市场仿佛失去了理智一般，忘却了百度接下来还有一场硬仗要打，盲目的追求“中国的谷歌”，推动百度股价不断上扬。 夏景行和罗宾李有一面之缘，在百度上市当天，也以朋友和股东的身份，发去了祝福。 百度IPO发行的400万股，绝大部分在路演时就被承销商配售给了各路机构投资者。 立夏基金费了九牛二虎之力，拿到了其中的10万股。 按账面回报来算，这10万股，在上市首日浮盈近千万美元。 不过，远景资本打算通过公开市场买入百度股票的想法，基本落空了。 刘海坐在夏景行的办公室里，不断地向后者吐槽：“现在市场就跟疯了似的，错过了谷歌，都不想再错过百度。 如果我们这个时候入场，在一百多美元的价位上买入，恐怕不会是什么太好的选择。”
刘海想了想，缓缓劝说道：“要不然等一等吧，谷歌进入中国，已经进入了最后的倒计时。 等到谷歌正式宣布的时候，百度的股价肯定会短期下跌一阵。 我们到时再买入，在成本上面，可以做到最优。”
夏景行点点头，“你是对的，谷歌已经快千亿美金市值了，他们进入中国，对百度绝对是一个利空消息。 现在入场，的确不是什么好时机，先让市场冷静一下吧！ 再过半年，百度也会迎来第一波解禁，到时候很多百度的股东、早期投资机构会退出，股价应该会下跌。”
刘海微笑，“没错，大部分风投机构到这里，也该给出资人交上一份漂亮的投资答卷了，很少会有基金仍然去长期持有被投企业的股权。 这是基金存续期限就决定了的，很难去更改。 何况，再等几个月、半年，等到谷歌彻底进入中国的时候，还不知道中国的搜索引擎市场会是什么样的一番情况呢？ 这种时候，大部分基金应该都会选择落袋为安。 戴伦，你觉得谷歌打不过百度吗？无法在中国市场复制，在其他国家和地区所创造的奇迹？”
夏景行轻轻摇头，“目前MSN和企鹅在鏖战，并没有取得什么突破性的进展； 亚马逊、eaby和阿狸的竞争，更是显露出了颓势。 我认为在搜索领域，百度也一定能在本土战胜谷歌，继续延续中国互联网公司的“不败战绩”。”
刘海皱眉沉思，做投资这一行，最重要的就是分析、判断。 分析哪家公司有潜力，未来有机会取得什么样的成功，或者说是哪家公司要完蛋了，那就做多这家公司的竞争对手…… 通过掌握的信息，进行层层的抽丝剥茧，去发现真谛，找到投资的价值所在。 仔细思索了一番，他觉得老板说的还真没有错，目前真没哪家美国互联网公司在中国市场取得了实质性的胜利。 一叶可以知秋，通过分析美国公司的受挫，也能去预测谷歌的结局。 “谷歌市值都快千亿美金了，要钱有钱，要人有人，要技术更是有技术，在中国市场，真的就一点希望都没有？”
望着夏景行，刘海开始讲述自己的疑虑：“投资谷歌后，我深入研究过他们，这是一家以技术为驱动的公司。 而技术，是搜索产品最核心的竞争力。 MSN社交产品无法在中国取得突破性的进展，正如你之前所说那样，社交关系链更换成本太大。 eaby败于不了解中国市场，败于免费策略。 特别是阿狸最近这轮融资落地以后，阿狸最后一块资金短板也就补上了。 百度目前的发展势头，虽然如烈火烹油一般，但真跟谷歌对上。 特别是谷歌把重点资源投向中国后，鹿死谁手，还真不一定。”
“技术和商业模式无国界，但互联网公司有国界，正如我退出脸书一样，谷歌在中国……” 夏景行点到为止，看着刘海，笑着说：“你自己细品一下。”
刘海皱眉，“你是说行政力量干预？”
“干预肯定会有，但更多还得回归到常规问题，本土化、技术、产品、先发优势等等。”
夏景行想了想，前世百度一直牢牢的控制住60%-70%市场份额，谷歌只有30%市场份额，而且其份额还在不断下降，随时都有可能被百度干翻。 其退出最核心的原因，还是不尊重本土市场的法律，铁了心要对着干。 一家商业公司弯腰赚钱不丢人，但连一个姿态都不愿意应付，那社会主义的铁拳也不会惯着谁。 虽然前世也有很多网民惋惜谷歌的退出，觉得让百度一家独大，从而丧失了进取心，再也无法走出舒适区，渐渐平庸，甚至还是作恶。 这更多的是怒百度不自我进化，而不是对谷歌有多深的感情。 刘海仔细思考夏景行的话，觉得也有几分道理。 俄罗斯的互联网市场就是前车之鉴，美国公司不好进去，进去了也掣肘颇多。 而中国目前虽允许美国互联网公司进来运营，但毕竟不是亲儿子，并且兔国和美国人向来不对付。 多重原因下，谷歌还真有可能重蹈雅虎、eaby的覆辙。 “嗯，我明白了，接下来会持续跟进和研究。”
刘海没有再多问，又同夏景行聊起了分众传媒。 这家公司没有百度那么受追捧，在路演配售的时候，立夏基金拿到了不少股份。 上市以后，立夏基金也不断地从二级市场买入，如今已经持有了三千万美元市值的股票，跻身了分众传媒的前十大机构股东。 夏景行知道，分众传媒还有两年的好日子过，没有指示太多，让刘海坚定持有就行了。