“陛下所言债券构想，臣有一些疑虑。”
管绍宁跟在朱由检的身后，犹豫了很久，还是决定讲出心中所想。“臣觉得有些东西倘若不能得到妥善解决，恐对外发售债券一事。非但不能帮助朝廷解决问题，恰恰相反，或许还会危害到社稷安定！”
“是吗？”
朱由检停下脚步，看向管绍宁，微笑着说道，“那管卿就一条一条的讲，朕逐一进行考虑。”
此番召见管绍宁，就是为发售债券之事。未曾想事情还没说，管绍宁就讲出这样的话，这叫朱由检有些好奇。“其一，滥发滥售的问题。”
管绍宁想了想，作揖道，“虽说发售债券，的确能帮助朝廷，在民间募集一笔体量较大的银子。但是这个事情，是否会让地方上一些官员知晓后上行下效？在辖区内推行此举？若是这样的话，恐将成为另一种形式的苛捐杂税，甚至比之危害要更严重！毕竟发售债券，需要锚定物！想让民间的群体购买，则该锚定物必须坚挺，这般，唯有用土地来定。”
“这个问题，朕想过。”
朱由检笑了笑，拉起管绍宁，边走边说道，“恰恰是管卿所讲，发售债券一事，朕定到你们国税处这边。其一就是为了杜绝地方官府，毕竟此风一旦主张，将成为暴敛百姓的工具。其二，利用发售债券之权，增强国税处的底蕴和地位。只要此事能做好，那为国税处日后的逐步扩编，亦算奠定一些根基。其三，有了债券之权后，国税处这边以后要增设巡查的职权。除了巡查各地所设衙署，各类税目外，还包括债券这一要务。”
“那民间偷印呢？”
管绍宁继续说道，“当初国朝刊印发行大明宝钞，本意是想解决银钱不足，缓解财政压力。可随着大明宝钞的增多，民间一些不法者，就将坏心思放到这上面。”
不要小觑古人的智慧，现代所出现的那些，其实在古代都能找到踪迹，甚至做的比现代还要强。“对管卿的这一疑虑，朕想了几个法子，可以相互配合，避免此类情况发生。”
朱由检伸出手，“着武备院这边，研制一种特殊纸张，专司刊印债券底稿。其中再添加明暗防伪，这样能有效避免。所定制的债券，移送到你们国税处这边，要先期进行登记造册，明确份额。同时要盖上户部大印，国税处特制官印。而在进行发售时，则再次进行登记造册，并言明所购债券，必须本人，本票，到期兑付。除非本人亡故，可由直系亲卷代持。”
“臣还有疑虑。”
管绍宁想了想，继续说道，“若是朝廷发售了债券，为了能让民间接受，那必然要有足够吸引的利率。不然就算有锚定物，可看不到回报价值的话，恐民间的反响不会太强。甚至因为这件事情，还会影响大明国威。”
对于管绍宁的接连讲明疑问，朱由检心里没有任何不悦，相反却很是欣慰。“那就适当的提升一些利率，叫民间群体见到红利。”
朱由检微笑着说道，“管卿，其实债券一事，并不是缓解朝廷的财政危机之后就结束了。朕将债券的类目，细分为战争，建设，国库等多种形式。就是要形成定期发放，打造一条稳定的财源收入。通过这些在民间募集的钱财，来治理大明，平定叛乱，好叫大明的内忧外患，可以逐步的解决。当然这个较高一些的利率，只能明确前三期的债券。后续发售的债券，要逐步的进行递减，回落到合理的范畴。”
“陛下，这恰恰是臣最担心的事情！”
管绍宁停下脚步，郑重作揖道，“陛下是否想过，若是一期，一期的对外发售，国库有足够的存银还好。可如果说朝廷遇到什么突发情况，无法到期兑付。或者朝廷每年的赋税征收，无法进行平账。到时所损害的，就不仅仅是大明国威，甚至严重的话，大明的江山社稷都……”说到这里，管绍宁说不下去了，此刻的他，心情很是紧张和忐忑。毕竟所讲的这些，要是惹怒了天子，那就不是免职那般简单了。想到这些的管绍宁，更是向天子行跪拜之礼。“哈哈，管卿啊，朕就知道你最担心的事情，就是这个。”
见管绍宁这边，朱由检笑着摇起头来，随后弯腰拉起管绍宁，说道，“所以在国税处这边，要增设一个风险评估的衙署。如何在合理的范畴内，发售出相应的债券份额，以解决国库的实际需求。切实将这些专项银子，用到实际的地方发展，平定叛乱等事上。甚至对外发售的债券所得银子，不能一并入库太仓。国税处这边要另设新仓，避免滥用的情况。”
其实管绍宁所讲的意思，就是财政赤字。一旦这个赤字，超出了掌控的范畴，就会导致动荡的发生。严重的话，大明无需建虏，无需流寇，自己就会崩盘！但是面对这些情况和问题，朱由检所想的办法，就是小踏步的向前走。边摸索，边总结，一点点前行。毕竟想要盘活大明经济，就要叫银子流通起来。一步步的去做，等到他的那些构想和谋划，逐一的落实起来。那内循环的经济秩序，就会越来越好1毕竟提升生产力的根本是大家都参与起来，若只是朱由检领着内厂自己玩，那无疑是一种畸形经济！“还有管卿，你无需担心国朝赋税，无法兜底这些发售的各类债券。”
朱由检想了想，继续说道，“一年期，二年期，三年期，五年期，就是分隔这种集体性到期的情况。具体上述这些份额，该怎样去定，你们国税处具体商榷，除此之外，等关税，商税等税改做好，朕相信国库收入，会有着显着的改变。”
发售债券，就时下的大明来讲，是一种较新的概念，虽说会叫一些人知晓后，不由自主的联想到大明宝钞。但是锚定物的出现，却又显得那般不同。毕竟大明宝钞发行和流通，并没有拿金银作为锚定，而是单凭信誉去支撑的。一旦形成滥印滥发的情况，加之对破损旧钞等诸多事宜。没有形成统一的规格，那就会出现大幅度贬值，甚至民间拒绝此物的情况。