回到家里，阿强情绪终于稳定下来。他心有余悸地告诉阿展，他是在捞水桶的时候，看见了水桶下面有个身影，才被吓得惊叫起来的。但具体是怎么个模样，阿强也说不上来。阿展让二舅妈好好照看阿强，自己和三舅就各自回家了。
晚上，阿展打开录像，在放到阿强捞水桶的时候，确实发现了异样。在水桶下方，起先有一小团阴影，随着水桶慢慢朝河岸靠近，阴影突然明显起来，慢慢地出现了一片黑糊糊的东西。就在这时，阿强跌落在水里，那个阴影也突然消失。阿展的后背不由一阵发凉，他又倒了回去，一桢桢地翻看。
其中的几帧黑糊糊的画面，像是什么东西在飘荡着。阿展仔细地看着，突然发现这很像丝丝缕缕的长头发。在荡漾的长发中间，一个很模糊的头顶轮廓隐约可见。随着水桶的起伏，长发舒展着，四散飘荡。
水鬼会有这么漂亮的秀发吗？阿展实在想不通那究竟是何物。“如果是人的话，不可能在水下憋气如此长的时间，难道真有鬼吗？”想了一阵后，阿展脑袋生疼，就昏昏睡了过去。
第二天，阿展被一阵凄厉的哭喊声惊醒，他推开窗户，只见二舅家门口挤满了村民。难道阿强出事了？阿展急匆匆地跑到二舅家，只见阿强浑身湿漉漉地躺在门前地上，一个法医正在检查。阿展刚要上前看个明白，一个警察挡住了他。二舅妈哭喊了一阵后，转身扑到了三舅身上，抓住了他的衣领：“你们到底做了什么啊？强子怎么会半夜三更跑到那个鬼地方去啊？早就告诉你们，那里有女鬼，你们就是不听啊。现在，老的病，小的死，叫我可怎么活啊？”阿展连忙劝住了二舅妈，让母亲扶着回了屋子。三舅两眼通红，他告诉阿展：早上听强子的妈说儿子不见了，自己就连忙带人去了鞘浜，结果，看见了强子浮在河面上。
法医初步检查表明，阿强是溺水而死的，死亡时间在午夜十二点左右。尽管警方不会相信什么水鬼谋命的传言，但经过几天的现场勘查，也没有找到凶杀的证据。
阿展眼睁睁地看着表弟就这样去了，心中充满了悲愤和失落。他实在想不通，水性像泥鳅一样的强子居然会淹死。另外，阿强为什么深更半夜去那里呢？
阿展向单位请了年休假，帮助二舅家办阿强的丧事。同时将奄奄一息的二舅送到了医院，雇人照顾。自己回到老屋，重新去寻找线索。作为医生，他不相信，真的是女鬼害了二舅一家。
这天夜晚，阿展一个人偷偷地潜伏到了幽暗的鞘浜。说实在地，阿展自己也不知道有这么大的勇气。但二舅家的诡异遭遇，还有那个怪异的录像，实在让人费解。如果不去破解，估计自己也难以再回去上班。
死寂就像一个幽灵，仿佛那个女鬼就游荡在身边。阿展压住急促地心跳，闭上眼睛，任凭相机去拍摄。
“沙沙——”一阵细微的声音在耳边响起，阿展睁眼一看，一阵冷汗“唰”地冒了出来：就在他前面十几米远的水草边，不知何时，那个幽冥一样的女鬼正静静地站着。尽管光线昏暗，阿展依然可以看到她满头散落下来长发，盖住了脸部和肩膀。长长的衣服遮住了下半身，根本看到到四肢。她缓缓转动头部，偶尔发出低沉地叹息声。
阿展的身体快要爆炸了一样，四肢僵硬，喉咙干涸，手指死死地嵌进了泥土里。
女鬼显然没有察觉阿展，她转身朝小路张望了一阵后，缓缓地没入到水里。正在这时，小路上传来了声响。阿展回头一看，一个身影正在朝自己走来。“难道是三舅吗？”阿展心里一阵宽慰。可等身影一靠近，阿展才发现原来是个女人。“难道又一个女鬼？”阿展不由毛骨悚然。
阿展转头再看水面时，原先的女鬼早不见了踪迹。这时，那身影已经来到阿展身边。“这不是二舅妈吗？”阿展差点叫了出来。
只见二舅妈来到河边，摆上了一些物品后跪在堤上，念念有词：“冤死的女菩萨啊，放过我们吧，求求您，我会给你烧香祭拜的……。”
阿展被二舅妈古怪的举动弄得摸不着头脑，正在瞎猜测的时候，幽静的河面突然出现了水波，还没等阿展明白过来，那个女鬼跃出河面，一把拉住二舅妈往水里按。二舅妈拼命反抗，尖声喊叫。阿展快速跳起，扑进水里，一拳重重地击在女鬼头部。“扑通”一声，女鬼哀叫一声，仰面朝天，倒了下去。阿展拉起二舅妈，拖到河岸上，挤压捶背。还好，二舅妈吐了几口水后就坐了起来，直愣愣的看着河面的女鬼。
“不好。”阿展叫了一声，又扑进河里，将那女鬼拉到河岸。一阵急救后，女鬼“呕呀”一声，苏醒过来。阿展打开电筒，看见了一阵森人的面具。女鬼伸手将面具和手套摘下，露出红肿的脸庞和修长的双手。
“这不是阿琪吗？”二舅妈惊叫道，扑了上去。阿琪任凭二舅妈的捶打，只是掩面而泣。二舅妈发泄了一阵，开始哭喊起来：“老天，这究竟为什么啊？”
阿琪看着阿展，喃喃地说：“你三舅害了我啊，是他让我装扮的女鬼啊。”阿琪是三舅的老租户，听说欠了三舅不少钱。她家早些年是运河里的渔民，难怪水性这么好。阿展解下了阿琪身上透气用的小皮管，冷冷地说：“你害的人还少吗？你就是助纣为虐的女鬼！”
阿展此刻终于明白，原来都是三舅捣的鬼，他为了独霸老屋的拆迁补偿，雇用阿琪，装扮女鬼，惊吓了二舅后，又怂恿阿强深夜去鞘浜，最终害死了阿强。
阿展扶起了二舅妈，拨通了110。
二舅妈奔跑着朝三舅家方向而去。阿展押着阿琪紧跟来到了三舅家，却看见二舅妈呆呆地站立在三舅家门口。
三舅已经悬在屋子高高的房梁上了。